衍生證券培訓課件(ppt 38頁)

衍生證券培訓課件目錄：
一、可轉換證券
二、認股權證
三、優先認股權
四、存托憑證
五、備兌憑證

衍生證券培訓課件內容提要：
可轉換證券：
可轉換證券的定義
所謂可轉換證券，是指其持有者可以在一定時期內按一定比例或價格將之轉換成一定數量的另一種證券的證券。可轉換證券通常是轉換成普通股票，因此，實際上是一種長期的普通股票的看漲期權。
可轉換證券主要分為兩類：一類是可轉換債券，另一類是可轉換優先股票。
發行可轉換證券的原因與意義
發行可轉換證券的主要原因
當公司準備發行證券籌集資金時，可能由於市場條件不利，不適宜發行普通股票；可能由於市場利率過高，發行一般信用債券必須支付較高利息而加重公司的利息負擔；也可能由於公司正麵臨財務或經營上的困難，投資者對其發行的普通股票和一般信用債券缺乏信心。此時，公司為降低發行成本，及時募集所需資金，可發行可轉換證券。另外，很多國家的法令禁止商業銀行和其他金融機構投資普通股票，而可轉換證券屬於債券或優先股，特別是可轉換債券，不在禁止範圍內。發行公司為吸引大機構投資者，也為了滿足他們進行資產組合和享受普通股增值收益的需要，發行可轉換證券。

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