股票估值深入學習探討(doc 24頁)

股票估值深入學習探討內容提要：
目前機構常用的估值方法一般有兩種：相對估值法和絕對估值法。前者包括PE、PB、PEG、EV/EBITDA等估值法。通常的做法是對比，一個是和該公司曆史數據進行對比，二是和國內同行業企業的數據進行對比，確定它的位置，三是和國際上的（特別是香港和美國）同行業重點企業數據進行對比。後者主要就是兩個方法：一是現金流貼現定價模型，二是B-S期權定價模型（主要應用於期權定價、權證定價等）。
第一種方法實際上很好理解，第二種方法就顯出機構的“專業”來了，所以，必須了解他們是怎麼玩的。
而現金流貼現定價模型目前使用最多的是DDM和DCF，而DCF估值模型中，最廣泛應用的就是FCFE股權自由現金流模型。因此，我們也應該著重看看這個東東到底怎麼回事。

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