關於資金流特征分析(pdf 15頁)

關於資金流特征分析內容提要：
從市場徽晚結構理論入手，首先提出了資金流信息含童的概念，並引入資金流的強度、杠杆倍數等信息指標，全麵係統地分析了資金流的特點及時未來收益率的資金流原理，資金流是一種反映膠票供給信息的指標.傳統的量價無法區分流動性和私有信息對膠價的影響，而市場微觀結構理論認為根據委托流側葬的資
金流能夠有效反映潛在私有信.蟻資金流入《流出)導致價格上漲(下跌)，淨流入(淨流出)越大.則對股票價格上漲《或者下扶)影響越大.CMSMF側算模型，資金流側界方法很多.其結果也大不相同。招商證券資金流模型(CMSMF)采用高預數據進行側葬(level為每5秒一個數據包)，同時采取報價(最優買價、賣價)作為比較基準，成交價大於等於上期最優賣價時為流入;成交價小於等於上期最優買價..為賣出，最後流入減流出即為資金流淨傾.
資金流的信息含黃，本文首先引進資金流信息含量的概念、即為資金流淨傾除以交易金傾《其他J氏告中將此會式定義為標準化資金流是存在誤區的)，用來度黃信息含量的高低.信息含it較低二受噪音幹擾較大.導致側算的資金流存在誤羞，是無效信息;超過10%的信息含量的資金流數據才是有效信息.

..............................