PCB行業年度投資策略(pdf 12頁)

PCB行業年度投資策略內容提要：
投資要點：
PCB在整個電子元器件產業鏈中大約占25%的市場份額。上遊
是電子基礎材料製造業，下遊是電子設備終端產業，其中通
信設備、消費電子類產品和計算機及相關設備三類需求大約
占80%。上半年各月，PC全球出貨量同比保持20%左右的同比
增長率，環比增長進入5月份以後有所下降。智能手機市場
需求旺盛使得撓性板和HDI需求很大。我國電子信息產品出
口今年上半年一直環比增長，5月份更是較上年同期高50%，
出口旺盛拉動了PCB需求。
價格變動是上半年研究主線。今年2-3月份間PCB板的價格便
已經提升了10-15%左右，而最近PCB板廠商又在此基礎上再
次將元件的報價提升了20%。覆銅板進入7月份開始降價約
3%-5%，雖然降價預期不確定，但至少不會出現上半年價格
提高20%的局麵，占PCB成本60%左右的銅價格今年波動不大，
所以可以估計下半年PCB的毛利率會有所提升，提高大約一
個百分點到10%
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