股指期貨仿真交易研究報告(pdf 16頁)

股指期貨仿真交易研究報告內容提要：
核心觀點：
中國金融期貨交易所於2006年10月30日起開始滬深300股指期貨的仿真交易活動。此次仿真交易的推出除了能進一步深化股指期貨合約、交易規則，開展技術係統測試等，同時也對投資者進行了一次全麵的風險教育活動。
無論是各合約的成交量還是持倉量都顯示了滬深300指數期貨仿真交易成交非常活躍。IF0611順利完成交割後，IF0612合約更是受到投資者強烈的追捧，在其持倉量急劇擴大的同時，成交量也於12月5日達到頂峰，該日共成交444472手。隨著IF0612合約的到期，近月合約活躍程度明顯降低，人們開始將注意力轉向IF0703、IF0706兩個遠月合約。
仿真交易中存在大量的套利機會。IF0612出現套利機會的頻率為79.4％，IF0701出現套利機會的頻率為95.12％，幾乎遠月合約IF0703、 IF0706每天都存在套利機會，套利機製的缺乏使其合約價格長期維持較大的偏差。
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