資本資產定價理論管理模式(ppt 70頁)

資本資產定價理論管理模式(ppt 70頁)目錄：

第一節 資本資產定價模型
第二節 套利定價理論簡介
第三節 國際證券投資組合簡介
第四節 投資組合業績評估

資本資產定價理論管理模式(ppt 70頁)簡介：

第一節 資本資產定價模型
一、假設條件
由於引入無風險證券投資組合後，使原有的有效邊界發生了很大的變化。如下圖：
由資本市場線得出的結論：
1、β係數的定義
根據上述定義，我們可以得到兩個結論：
2、β值的計算
3、β值的應用
4、證券市場線
第二節 套利定價理論簡介
其因素模型表達式為：
二、套利與套利組合
則一個套利組合必須同時滿足以下的數學表達式：
這裏將以一個由三種證券、一個因素搭配而成的組合為例，對其組合是否為一個套利組合加以說明。基本資料見表11-3。
第三節 國際證券投資組合簡介
表11-1提供了1971—1998年持有美元的投資者對世界各國（地區）的股票、債券以及現金進行投資的風險和收益。
表11-2提供了一些國家股票收益率相關性。
通過表11-2，我們可以看到國際化投資組合能夠快速地降低風險，比純粹的投資美國證券市場的投資組合的風險更小。見圖11-9。
根據以美元計價的各國市場收益率與標準差，就可以構造出國際證券市場組合的有效邊界曲線，以美國國債收益率為無風險收益率，則從美國國債收益率出發與國際證券市場組合的有效邊界相切的點的組合就是最優國際證券組合。
第四節 投資組合業績評估
夏普指數
練習與思考
二、思考題
準套利交易 機構盈利新模式
準套利交易 機構盈利新模式
習題參考答案

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