債券定價模型和投資管理決策(ppt 57頁)

債券定價模型和投資管理決策(ppt 57頁)目錄：

第一節 債券的定價
一、債券的一般定價模型
二、附息債券的定價
三、到期一次還本付息債券的定價
四、零息債券的定價
五、永久公債的定價
六、利率的敏感性S
第二節 債券的久期和凸性
一、久期（持續期）的含義
二、久期的計算公式
三、久期的作用
四、久期和債券價格變化關係
五、久期的性質
六、久期的缺陷
凸性與久期之間的關係
七、債券的凸性（Convexity）
凸性的性質
第三節 債券的投資管理
一、消極投資策略
消極投資的具體策略
免疫策略
舉例
討論：
債券組合久期的調整
二、積極投資策略
利率預測（久期策略）
收益率差分析
債券互換
三、混合的債券投資策略
或有免疫圖解

債券定價模型和投資管理決策(ppt 57頁)簡介：

2、債券價格與到期收益率成反比

如果一種債券的市場價格上漲，其到期收益率必然下降；反之，如果債券的
市場價格下降，其到期收益率必然提高。
如果一種附息債券的市場價格等於其麵值，則到期收益率等於其票麵利率；
如果債券的市場價格低於其麵值，則債券的到期收益率高於票麵利率。反之，
則債券的到期收益率低於票麵利率

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