風險資產的定價-資本資產定價模型(ppt 86頁)

第一節無風險借貸及其對投資組合有效集的影響
第二節標準的資本資產定價模型－－資本市場均衡及均衡時證券風險與收益的關係
第三節 特征線模型－－證券收益率與均衡時市場收益率的關係、阿爾發係數
第四節 資本資產定價模型的檢驗與擴展

第一節 無風險借貸對有馬科維茲有效集的影響
一、無風險資產的定義
在單一投資期的情況下，無風險資產的回報率是確定的
無風險資產的標準差為零
無風險資產的回報率與風險資產的回報率之間的協方差也是零
根據定義無風險資產具有確定的回報率，因此：
首先，無風險資產必定是某種具有固定收益，並且沒有任何違約的可能的證券。
其次，無風險資產應當沒有市場風險。
二、允許無風險貸款下的投資組合
三、允許無風險借入下的投資組合
四、允許同時進行無風險借貸——無風險借入和貸出對有效集的影響
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