風險與收益、CAPM與資本成本(ppt 78頁)

收益及收益率的計算
持有期間收益率
例題：
算術平均收益率
美國資本市場曆史收益率： 1926-2004
幾何平均收益率
無風險收益率與風險資產溢價
The Future Value of an Investment of $1 in 1926
風險的概念及單一資產風險度量指標
Rates of Return 1926-1999
風險度量的統計量
Stock Market Volatility
風險與收益之間的關係
單個證券的期望收益和風險
期望收益、方差和協方差
期望收益
方差
標準差
協方差
相關係數
組合投資的收益與風險
投資組合
有效投資組合集
不同相關係數條件下的組合效果
多個證券的有效投資組合集
包含無風險資產的最優投資組合
無風險借貸機會
期望收益與非期望收益
係統性風險
非係統性風險
多元化與組合風險
組合風險與組合中證券數量
市場均衡
持有市場組合時的風險
用回歸方程估計 β
Beta係數的計算公式
風險與收益—資本資產定價模型(CAPM)
證券的期望收益率
風險和收益之間的關係
權益資本成本
例題1：
例題2：
運用證券市場線
如何估計Beta係數
Beta的穩定性
使用行業平均Beta值
Beta值的影響因素
收入的周期變化
經營杠杆
財務杠杆與Beta值
基本模型的擴展
企業的資本成本與項目的資本成本
資本預算與項目風險
存在負債時的資本成本
例題：國際紙業公司
分組案例討論
Thank you!

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