公司金融的基本理念與工具(ppt 72頁)

一、貨幣的時間價值
二、風險與收益
三、選擇權
常用的圖示
計算貼現率時需要說明的計算技巧
案例與作業
從中可以分析
課程實驗要點
1.收益 Rn
不考慮紅利：
2.風險：單項資產兩種類型數據：概率預測數據P51與曆史統計數據
兩種類型數據：未來概率預測數據與曆史統計數據（等概率）
單項資產風險的度量p49-54
3. 收益與風險的進一步度量 ----放入投資組合的視角中
（1）投資組合的多元化效應舉例：Supertech公司與Slowpoke公司
計算投資組合的風險p54：投資組合的風險是它所包含的各項資產的方差的加權平均是數，再加上各項資產之間協方差的倍數
投資組合方差計算的矩陣方法--- 兩種資產
投資組合方差計算的矩陣方法應用---- 三種資產
投資組合的多元化效應---初步印象
投資組合的多元化效應---求證多元化產生的條件
投資組合的多元化效應 ---推廣到多種資產的組合
由此我們得到投資組合的方差
幾個公司的β係數
CAPM可以應用於確定合理的貼現率（必要收益率/均值方差標準）
實驗：CAPM應用
案例：利用曆史交易數據估計公司β係數
三、選擇權的定價P87
2.Put option: 看跌期權
3.歐式買權賣權平價關係put-call parity
Put –call parity
4.Black-Scholes期權定價
為何是1/2份股票
對應理解期權定價公式
5. 二項式期權定價: binomial model
確定風險中性下的假概率P
按P與無風險利率折現期權價值

..............................