中國傳媒業投資策略(pdf 46頁)

投資案件……................1
1. 新媒體的崛起和競合...................................3
1.1 傳統媒體增長放緩，競爭加劇……..............................3
1.2 數字新媒體的崛起代表盈利模式的改變……..............3
1.3 需求與技術的雙重驅動……..........................5
1.4 數字新媒體的競爭與融合……....................6
2. 有線數字電視……...8
2.1 有線數字電視麵臨的發展機遇……..............................8
2.2衛星直播將構成有線網絡的重量級競爭對手…….....10
2.3 IPTV：是“狼”還是“鯰魚”？……........................12
2.3 有線運營商的應對：數字化與兼並收購……............14
3. 地麵數字電視…….15
3.1 標準未定，市場先行…….15
3.2 車載移動電視…….............16
3.3 手機電視…….....................18
3.4 樓宇電視…….....................19
4. 上市公司投資價值分析.............................21
附錄：數字新媒體介紹....................................4

1. 新媒體的崛起和競合
1.1 傳統媒體增長放緩，競爭加劇
傳統媒體主要盈利模式是廣告，而中國的廣告增長已經放緩。1994~1999年，中國廣告收入CAGR高達25%；2000~2004年，下降至15%(參照圖1)。盡管廣告收入仍以高出GDP的速度增長，但到2004年，中國廣告支出占GDP比重已經上升至1%，接近發達國水平(參照圖2)。中國廣告市場已經成為繼美國、日本、德國之後的全球第四大廣告市場，未來五年，將是中國廣告業走向成熟的重要階段。
與此同時，傳統媒體麵臨的競爭日益加劇。一方麵，電視廣播頻道頻率數量增多，報紙期刊不斷擴版改版，傳統媒體經營性業務市場化改革力度加大，跨區域經營方興未艾，如此種種均加劇原有的市場競爭；另一方麵，互聯網、移動電視、手機電視等新媒體增長迅猛，不斷侵蝕傳統媒體的市場份額。以互聯網為例，短短7年間，中國互聯網廣告額從1998年的3000萬增長到2005年的30億，CAGR高達93%。……

..............................