電力行業投資策略報告(pdf 10頁)

一、行業運行分析
二、電煤價格呈現季度性回調，二次聯動實施在即
三、行業投資評級
四、重點上市公司評級

一、行業運行分析
上半年全國電力供需緊張形勢有較大改善，發電量、用電量增速仍維持在較高水平，但呈現下滑趨勢。預計進入迎峰度夏用電旺季，部分地區仍存在季節性、時段性電力緊缺現象。而隨著下半年近4500萬新增機組投產，全國電力供需缺口將基本彌補，行業供需關係將出現拐點。
進入2006年全國電力供需緊張狀況呈現進一步緩解跡象，1至4月份拉閘限電省份由去年同期的26個下降至兩個，全國範圍內限電條次累計僅為去年同期的2.3%。目前電力緊張區域主要集中在華東、南方等部分省區。
據中電聯公布的最新統計數據，1-5月份全國累計完成發電量10357.17億千瓦時，同比增長11.3%。其中，水電1289.29億千瓦時，同比增長11.4%；火電8817.95億千瓦時，同比增長11.5%；雖然累計發電量增速目前仍維持在較高水平，但受火電發電量增速持續回落影響，前五個月累計發電量增速比去年同期及全年增速下滑2個百分點。……

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