電力設備行業投資策略報告(pdf 11頁)

一、 輸配電設備製造業麵臨“井噴”
二、 電力裝配業麵臨行業周期性頂部
三、 謹慎看好脫硫設備行業
四、 行業熱點探析
五、 投資策略選擇

按照規劃，國家“十一五”電網投資12000 億，而“十五”電網投資為6500
億，國家“十一五”電網投資比“十五”增長85％，同樣電網設備製造業
將迎來近似85％的增長。據IEA 預測全球電力裝配業增長率為2％，而輸
配電設備製造業增長率為5％，我國輸配電製造業未來5 年增長率為17％，
而從基點上看，產值接近全球產值的1/6，長期看好我國輸配電設備製造
業。
電網投資加速對整個設備製造業都存在利好，但輸電設備與配電設備發展
速度存在一定差異。330kv 及以上電壓等級的輸電設備“十一五”比“十
五”增長150％，遠高於行業85％的平均水平，高壓產品市場空間更加開
闊，看好超高壓、特高壓領域的輸配電設備製造業。
2006 年國家電網公司投資比2005 年增長45％，屬於跳躍式發展，因此低
壓設備同樣在“十一五”初期麵臨一個高速發展，但由於低壓產品技術壁
壘較低、行業競爭激烈，因此增長率持續性不強，謹慎看好低壓電網設備
製造業。
二次設備更新周期一般為5-8 年，而一次設備更新周期一般為15-20 年，
因此二次設備具有更長的景氣周期。……

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