中工國際新股定價報告(pdf 16頁)

1.中工國際新股定價估值
2. 市場影響

2006 年5 月25 日，中國國際工程股份有限公司刊登首次公開發
行6000 萬股股份的招股意向書，並擬於6 月19 日在深圳證券交易所上
市，這表明因股權分置改革而中斷一年之久的IPO 工作重新開啟。
發行人主營業務為國際工程承包，承包項目所需的設計、設備、
材料與技術出口，核心業務為成套設備與技術的出口，屬對外經濟技術合
作型企業。
對於發行人而言，經過多年努力所形成的一套完整、成熟的國際
工程管理經驗使其在國際工程承包市場上具備了一定的競爭實力。
對於發行人而言，除像其他企業一樣具有一般的經營以及財務風
險外，由於發行人的行業特征，政治風險以及外彙風險等都是投資者應當
特別關注的。
通過比較同行業的上市公司以及中小板市場中的上市公司，我們
預計中工國際上市後的市盈率水平將處於26~35 倍的區間內，根據攤薄
後0.37 元的每股收益，我們預計而及市場價格將處於9.62 元~12.95 元……

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