汽車行業2004年二季度投資策略報告(pdf 10頁)

一、 汽車行業利潤增速會否因成本上升價格下降而減緩
二、 估計汽車上市公司一季度整體業績難有驚喜
三、 二季度投資策略
四、 上市公司投資評級
五、 重點上市公司投資要點

鋼鐵等原材料價格上漲產品價格下降使汽車企業利潤空間兩頭受擠壓直接導致2004年1-2月份行業利潤有所下滑我們認為前兩月利潤的下滑更主要的是季節性因素的影響預計全年銷量銷售收入增長仍可超過25%利潤增長也可達25%左右對於整車企業來講鋼鐵占產品成本的比重較低轎車及其它輕型車占6%左右重卡大客約占10%-15%更多的零部件成本可轉嫁給上遊的零部件企業因此零部件企業承受著更大的壓力其次產品價格下降通過產銷規模的擴大及產品結構升級也可以部分得以消化
消費結構升級對汽車行業來說無疑是長期利好優勢企業將分享行業高增長成果目前部分重點上市……

..............................