化工行業投資策略報告(pdf 15頁)

一、化工行業生產運行情況
二、第四季度原油價格高位震蕩
三、主要化工產品價格
四、行業及重點公司投資策略
五、市場表現
六、重點公司盈利預測

一、化工行業生產運行情況
化學原料及製品產量繼續提高
今年1—7 月份，主要化學原料及製品產量同比仍有較大增幅。不過，化
學纖維產量的增速同比去年明顯放緩。
利潤增速低於收入增速
今年上半年，化學原料及製品業實現銷售收入7341.9 億元，同比增幅
34.1%，但利潤總額隻有452.6 億元，同比增幅24.4%；其中，基礎化學原料
製造業表現較好，利潤增幅12.2%，而有機化學原料和合成材料製造業利潤增
幅不足10%。其他行業，表現較好的是塑料製品業和基礎化學原料製造業，利
潤增幅在10%以上；表現最差的是化纖行業，雖然銷售收入增幅達到30%，
但利潤總額大幅下滑，跌幅43%，尤其是合成纖維子行業跌幅超過50%。
我們認為，行業收入增長，一方麵由於產品價格提高，另一方麵主要依賴
加大投資，生產規模擴大。今年上半年全行業固定資產投資累計達834.35 億
元，同比增長35.1%。利潤增幅較小，當然還是由於原輔材料、能源價格等高
漲，影響了利潤增長。……

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