某基金布局2007--投資策略報告(pdf 53頁)

一、 市場回顧
二、 策略回顧
三、 宏觀篇
四、 主題篇——布局2007
五、 行 業 篇

截止06 年9 月30 日，今年以來上證指數上漲50.93%，而按照申萬一級行業分類，漲幅居前的行業包括：有色金屬以99.24％遙
遙領先，食品飲料和商業貿易緊跟其後，漲幅分別為91.65％和90.36％，超越指數漲幅的行業還包括交運設備、房地產、機械設
備、餐飲旅遊、建築建材、農林牧漁、化工、金融等。縱觀第三季度（6/30-9/30），超越上證指數4.80%漲幅的僅房地產、餐飲
旅遊、金融三個行業，漲幅分別為23％、19％、12.8％。采掘、黑色金屬和公用事業繼續走弱，跌幅分別為14％、6.5％和4.5
％。而食品飲料和有色金屬出現2％－3％左右的調整。
u 從行業角度看，強勢行業集中在：消費領域、有色、機械等。
u 從行業角度看，第三季度的強勢行業主要是一些補漲的行業，主要集中在：地產和金融領域等。從主題熱點觀察，旅遊、奧運、
3G、軍工仍是一些熱點板塊。
u 在對2007 年市場進行布局之時，我們有必要對證券市場所處的曆史階段及其特征做一剖析。這是美好的投資時代，但也是需要警
惕的投資時代，因為我們的證券市場還需要經曆太多太多的考驗和挑戰，尤其是股權文化的挑戰，在這種格局之下，股價的“二
元分化”將是一個趨勢，因此更加需要“專業投資”來規避風險。
u 這是美好的投資時代，中國經濟進入曆史的起飛階段，將將催生很多的商業機會，大股東正向改善也將推升企業價值。
u 這是需要警惕的投資時代，在股改之後，我國的股票市場的考驗將真正到來，“大非小非”已經開始紛紛減持，企業實質運營效
率未明顯提升，大盤股密集發行資產變現衝動很強。
u 總體的策略上，我們認為2006 年第四季度股票市場仍隻將存在板塊熱點和主題熱點，圍繞著一些結構性的機會，市場的演繹仍將
精彩紛呈。在投資方向上我們關注以下重點領域：（1）民企的注資；（2）節能，包括綠色照明、建築節能、非晶變壓器等；（3）
自主創新的科技類公司，包括軍工、3G、動物疫苗等；（4）股指期貨的大盤權重股機會；（5）IPO 申購的套利機會；（6）品牌消
費品；……

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