某證券從兩次宏觀調控的比較看下半年及明年政策取向(ppt 23頁)

一、03年和06年宏觀調控背景的相似之處
二、2006年上半年宏觀經濟運行的變化
三、當前經濟中存在的風險因素
四、對下一階段宏觀政策目標的思考

一、03年和06年宏觀調控背景的相似之處
信貸和固定資產投資增長加速
03年固定資產投資增速大部分時間在30%左右; 06年上半年城鎮固定資產投資增速達到31.3%，出現明顯反彈。
中長期貸款增長加速。
2. 地方政府推動下的投資高速增長
03、04年地方投資完成額高速增長，05年地方項目和中央項目的增長速度接近，但06年開始地方項目投資額又顯加速態勢。
3. 房地產投資和價格趨升
04年調控前,房地產投資增長速度高於固定資產投資，05年以後明顯減速，在總投資中的比重也略有下降,但06年房地產投資增速有明顯上升跡象。
06年5月份房地產價格總體升幅比04年有較大回落，但個別城市房地產價格增長過高，如深圳、大連、呼和浩特，超過10%，6月份全國房屋售價增長5.8%。
……

..............................