企業信用分析之財務分析(ppt 92頁)

主要內容
企業信用分析
一、財務報表分析的邏輯框架
二、財務報表的風險
1、因財務報表的質量較差而產生的不確定性
2、因有多種表達財務報表信息的方式可供選擇而導致的不確定性
三、審查資產負債表以發現潛在的財務報表風險
資產負債表風險的一般來源:流動性資產
1、現金
2、可變現有價證券：
3、應收帳款
4、存貨
5、其他應收帳款
6、預付費用（待攤費用）
資產負債表風險的一般來源:長期資產
1、固定資產
2、長期投資
3、無形資產
4、遞延費用
資產負債表風險的一般來源:短期負債
1、應付帳款
2、應付費用
3、應付票據
4、長期債務的當期應付部分
資產負債表風險的一般來源:長期負債
1、長期債務
2、其他長期負債
資產負債表風險的一般來源:淨資產
資產負債表風險的一般來源:表外項目
1、表外項目
2、外部審計師或會計師
四、審查損益表以發現潛在的財務報表風險
1、收入和費用
五、驗證和重構財務報表
3、驗證財務報表的步驟
4、重構財務報表步驟
六、財務報表的分析
（1）趨勢分析
趨勢分析形成結論時的缺陷：二個案例
案例的主要啟示：
趨勢分析應該注意的問題
(2)使用比率分析做出結論時應注意的問題
（3）結構分析
（4）比較分析法
（5）因素分析法
（三）財務報表分析的資料
（四）財務報表分析的局限性
五、資產負債表和損益表分析的關鍵因素
1、盈利性比率
（1）毛利率
（2）營業利潤率
（3）稅前利潤率
（4）淨利潤率
（5）股利支付率
（5）盈虧平衡分析
什麼是盈虧平衡點？
二、資產負債表的流動性評估
（一）流動性比率
1、流動比率
2、速動比率
3、存貨依賴比率
（二）評估應收帳款和存貨的質量
（三）流動性的時間風險
三、資產效率評估
(一）資產效率比率
1、應收帳款周轉天數
2、存貨周轉天數
3、固定資產效率
4、資產效率
四、杠杆水平評估
1、負債與有形資產的比例
2、負債與有形淨資產的比例
3、資本負債率
五、償債保障比率的評估
1、利息保障倍數
2、息稅折舊及攤銷前利潤的償債保障比率
3、固定費用的保障比率
4、資金流的償債保障比率

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