集團公司資金集中管理的融資效應研究(PDF 44頁)

內容摘要
一．緒論
(一)研究背景
隨著商品經濟的高速發展及近年來企業並購重組業務的繁榮，集團公司運作
模式已成為現代經濟條件下企業發展的高級組織形式，它們通常以股權或產權為
紐帶，形成具有多層次、立體型的組織結構，並以此提高集團整體的運營能力；
但在其規模和地域跨度越來越大、組織結構和經營領域越來越複雜化和多元化的
發展態勢下，無論從集團整體發展的戰略高度考慮還是從集團18新利网址多少 的具體細
節考慮，無論從集團外部的適應能力和競爭能力考慮還是從集團內部的控製能力
和管理能力考慮，隨時掌控集團內部各成員企業的資金狀況，並從集團整體的利
益出發利用內部資本市場與外部資本市場籌集資金，補足資金缺口，對資金進行
集中調度、合理配置、實時監控和有效管理，提高資金利用效率，具有極其重要
的意義。
就目前而言，我國大多數集團公司普遍存在著如下狀況：下屬機構眾多，地
域分布廣泛，管理鏈條較長，在集團內部存在著局部利益與整體利益難以協調，
以至於“集而不團”、內部失控的現象；另一方麵由於集團資金管理體製過於分
散，導致了監控失衡，集團公司無法準確掌握其成員企業資金運作狀況；而資金
管理技術的落後也使資金無法在集團整體範圍內高效運作，不利於整體風險的控
製。總體來看，我國集團公司資金管理普遍存在資金利用效率低下、內部資金調
度不暢、配置不合理及融資管理薄弱等問題。
(二)研究目的及意義
近年來，有關集團公司資金管理的研究不少，但其著眼點均主要集中於資金
管理本身，即站在資金管理單一的立場來探討資金管理，如有關資金管理體製、
集權與分權管理及資金管理模式的比較等問題。本文試圖從一個新的視角來研究
集團公司資金管理這一問題，即站在融資的角度來探討有關集團公司的資金管理
問題，筆者通過對組建集團型公司所特有的融資效應功能進行深度探索與理論挖
掘，分析並探討了集團公司資金集中管理的不同操作模式及其內在資金流特征，
以通過事前分析來預警集團公司潛在資金風險缺口，並提供融資解決方案，力圖
達到使集團公司的資金管理更能適應公司經營需要和融資需要的目的；同時，在
此基礎上，準確分析集團公司資金管理存在的問題及其融資困境，筆者期望本項
研究能夠協助各類集團型企業通過結合自身經營特點，找到一種既能提高資金管
理使用效率，在存在資金缺口的情況下又能及時通過內外部資本市場融得資金的

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