現金流量表信息與投資決策相關性研究(PDF 62頁)

內容摘要
第1章緒論
1．1選題背景及意義
1．1．1選題背景
企業的投資決策已經成為財務決策重要的核心議題，因為投資決策決定著企
業價值，而且隨著企業價值最大化觀念的不斷深入，這一點將顯得尤為突出。在
選擇投資決策的過程中，人們通常認為隻要在投資決策中控製好投資風險與投資
收益就可以了，然而，這隻是拘泥於投資決策內容本身的範疇，並沒有認清或忽
略了公司的現金流量也是影響投資決策的重要因素。
實際上現金流量在企業18新利网址多少 中占有極其重要的地位。現代企業18新利网址多少
的對象是資金運動，現金流動作為企業資金運動的動態表現，可以綜合反映企業
生產經營的主要過程(供、產、銷)和主要方麵(籌資、融資、投資、利潤分配
等)的全貌Il J。現金是流動性最強的資產，具有直接的支付能力，可直接作為交換
媒介或可直接用於償還債務。現金流量狀況良好的企業承受外界變化的能力比那
些現金流量狀況不佳的企業要大得多，而且還容易得到投資人債權人的大力支持，
比較容易度過難關，取得迅速的發展。相反如果一家公司沒有足夠的現金配合市
場的需求，那麼很可能會喪失良機甚至走向破產的境地。
根據《企業財務會計報告條例》規定，現金流量表就是反映企業一定會計期
間內有關現金和現金等價物的流入和流出信息的會計報表，作為企業會計報表的
三大主表之一，在會計報表體係中與資產負債表和利潤表處於同等地位。但從會
計報表實際利用的現狀來看，現金流量表要明顯落後於資產負債表和利潤表。從
表麵上看，現金流量表是一張獨立的會計報表，但是如果從其相關數據的產生來
看，卻是依附於資產負債表和利潤表的(至少在主要方麵)。這種既獨立又依附的特
性，決定了現金流量表具有資產負債表和利潤表所無法替代的作用。從某種意義
上說，現金流量表是資產負債表和利潤表的必要延伸和係統升華。因為，從時空
上，它克服了資產負債表隻反映時點數據的缺陷，提供了一定會計期間發生額方
麵的信息；從基礎上，它克服了利潤表以權責發生製為基礎的不足，提供了以現
金收付製為基礎的經營活動方麵的信息；從內容上，現金流量表的主表被劃分為
三個部分(即經營活動、投資活動和籌資活動)，每一部分又分為不同具體項目，
這些項目都與企業的生產經營有關，但又沒有一個項目與資產負債表和利潤表的
項目相同，從而大大彌補了資產負債表和利潤表提供信息的不足【2】。

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