彙率決定理論(PPT 51頁)

主要內容
國際借貸說
彙兌心理說
購買力平價說
利率平價說
國際收支說
現代的彙率理論

內容摘要
一、彙率決定理論的發展演變
（一）發展脈絡
1、羅道爾波斯的公共評價理論
2、戈遜的國際借貸說
3、卡塞爾的購買力平價說
4、阿夫塔利昂的彙兌心理說
5、利率平價說
6、國際收支說
7、貨幣論
8、資產組合平衡（頭寸）模型
（二）金本位製度下的彙率決定：鑄幣平價說
1、鑄幣平價
金幣本位製下兩國本位幣的含金量之比
2、主要結論
彙率的決定基礎是鑄幣平價，彙率圍繞鑄幣平價波動，波動的上下限是黃金輸送點。
3、分析
1英鎊鑄幣重量123.27447格令，成色22K，含金量為113.0016格令；1美元鑄幣重量25.8格令，成色90%，含金量為23.22格令。則鑄幣平價=113.0016÷23.22=4.8665
英美兩國間運送1英鎊黃金的費用為3美分,則黃金輸送點為： GBP1=USD4.8665±0.03

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