利潤分配概述(PPT 66頁)

學習目標
了解利潤分配的概念；
了解利潤分配的內容以及利潤分配的原則；
理解利潤分配的一般程序、方式及股利的種類；
掌握股利分配政策類型及影響股利分配的因素。
作為一項重要的財務活動，企業的利潤分配應當遵循以下原則：
（一）依法分配原則
（二）資本保全原則
（三）兼顧各方麵利益原則
（四）分配和積累並重的原則
（五）投資與收益對等原則
（一）法律因素
（二）股東因素
（三）企業因素
（四）其它因素
1 .“手中之鳥”理論（心理因素論）
股利政策將影響股東的期望收益率
股東對D（當期股利）和g （預期股利增長率）兩者的看法不同，即後者（林中鳥）的不確定性大於前者（手中鳥）
結論——增加現期股利的發放有助於提高股票價值
2.信息傳遞理論
投資者和管理層的信息是不對稱的。股利能將企業的經營狀況和盈利能力傳達給投資者，管理層難以作假。
股利變化（特別是非預期變化）反映內部信息
正麵信號：增加說明前景看好
負麵信號：增加說明風光不再
3.代理理論
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