財務報告分析理論與實踐教材(PPT 65頁)

財務報告分析 理論與實踐
研討要點與目的
考倒全世界頂級MBA的難題
經營規模--雇員人數
經營規模--資產總額
經營規模—銷售收入
經營規模--CFFOA
股票市值(Capitalization)
財務實力—淨資產
經營績效—淨利潤
新經濟與舊經濟的反差——行業
20世紀現代管理的12大創新
ROE陷阱
權衡理論
經營活動與財務報表
財務報表分析的三大邏輯切入點
盈利質量分析方法
收入質量(Quality of Revenue)
收入質量(Quality of Revenue)——趨勢圖表
利潤質量(Quality of Profit)
Microsoft Settlement (Antitrust suit filed in 1998, settled in 2001)
經營業績:2005 vs. 2004
2006:艱難的轉折?
毛利率(Gross Profit Margin)
M公司的成本費用結構
R & D 占銷售收入比重
　　資產質量分析方法
成本結構與風險傳導
風險傳導放大效應
風險的傳導與放大
資產質量(Quality of Assets)(2001)
資產質量(Quality of Assets)(2002)
資產質量(Quality of Assets)(2003)
資產質量(Quality of Assets)(2004)
資產質量(Quality of Assets)(2005)
現金流量分析方法
現金流量表
CFFOA vs. Free Cash Flow
現金流量趨勢:G (12 vs. 73)
GM-不堪重負的醫療與退休債務
現金流量趨勢:M
Microsoft: 股票期權的妙用
Bill Gates的”裸捐”
報表分析三大邏輯切入點
盈利質量與資產質量相互背離案例
“紙麵富貴”的D公司
樂極生悲的四川長虹
哈佛分析框架
哈佛分析框架構成要素
Dell的淨資產收益率
Dell的淨利潤vs.經營性現金流量
Dell: 流動比率
Dell: 存貨周轉天數
Dell:應收賬款周轉天數
Dell:應付賬款周轉天數
Dell:現金轉化周期
CCC:電腦硬件行業的盈利秘笈
“價格屠夫”的盈利模式
Dell:研發比例
Dell:銷管比率
Dell:低成本戰略六大要素
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