中國資本市場—漸進與誤讀(doc 49頁)

內容摘要
第一篇 中國股市的效率
股市是為效率而生的
股市是為效率而生的，這是筆者對資本市場最核心的定義，並且在近現代尤其凸顯。股市的效率體現在四個方麵：第一，能否如實地反映GDP增長率和國民經濟狀況；第二，能否抓住新經濟新產業發展動向，引導資本的進入；第三，能否體現效率優先原則，讓同業中高效率企業獲得高估值；第四，中長期能否對抗通膨，給社會以高於銀行儲蓄的平均回報。
已經快到而立之年的中國股市，盡管在製度建設上還有很多問題，但是毋庸置疑，其走向是越來越成熟——實際上也沒有第二條路。股市是人類最偉大的發明，沒有之一，它的偉大之處在於，它是為提升生產力效率而生的，並因此成為偉大的產業和企業的孵化器。它有它自己的“道”，違其道者死，順其道者生。中國股市二十多年的發展曆程，最好地詮釋了這一點，甚至比起資本市場龍頭老大的美國
，都更有現實說服力。

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