風險投資合約培訓講義（ppt 77頁）

風險投資合約培訓講義目錄：
一、如何進行創業企業估值？
二、融資合約：股權、控製權的動態安排
三、風險契約中的關鍵條款

風險投資合約培訓講義內容提要：
EV/EBITDA法的適用性：
1. EV/EBITDA法的適用：
資本密集、準壟斷或者具有巨額商譽的收購型公司（大量折舊攤銷壓低了賬麵利潤）；
淨利潤虧損，但毛利、營業利益並不虧損的公司。
2. EV/EBITDA法的不適用：
固定資產更新變化較快公司；
淨利潤虧損、毛利、營業利益均虧損的公司。資本密集、準壟斷或者具有巨額商譽的收購型公司（大量折舊攤銷壓低了賬麵利潤）；
有高負債或大量現金的公司；
用用絕對估值法！
1.DDM模型（Dividend discount model /股利折現模型)
2.DCF /Discount Cash Flow /折現現金流模型
（1）FCFE （ Free cash flow for the equity /股權自由現金流)模型
（2）FCFF模型（ Free cash flow for the firm / 公司自由現金流）模型

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