論企業財務目標的產權基礎(doc 6)

一、企業目標的變遷與財務日標的選擇
二、企業財務目標體現著財產權的現狀
三、現代財務目標的一元化趨勢
四、“股東財富”與“企業價值”財務目標模式評析

一、企業目標的變遷與財務日標的選擇

　　作為具有獨立產權的市場主體，現代企業應具有自身獨立的經營目標和方向，可以說，一定時期，一定企業的經營目標與當時的產權關係和產權結構有著必然的聯係。當一定的社會時期崇尚某一產權主體利益，一個企業有哪些利益偏好時，這個目標就表現為不同產權主體利益的最大化。就企業目標的數量來看，有單一目標和多元目標之分，這一區別與產權的分離程度和獨立程度密切相關，企業產權的獨立程度越高，企業目標就越具有單一性。在西方和東歐就出現過不同時期的企業目標。如以企業經營者為主的目標——企業利潤最大化；以所有者為主的目標——每股收益最大化；也有把勞動力產權主體作為服務目標，如前南斯拉夫的“職工人均收入最大化”目標等。

　　在我國傳統經濟體製下，國家的各職能部門和各級政府都希望通過國有企業實現自己的政策目標，因而對國有企業而言就形成了多元的，各不相同的，甚至是矛盾的經營目標。這些相互衝突的多元目標（如增加產值、利潤、增加就業、援助落後企業和辦好職工福利等），使企業成為名副其實的“小社會”，而不是一個專以盈利為目標的經濟實體。企業的多元目標一方麵極大地限製了企業的經營效率（從盈利角度考察），同時也使國家對企業行為的合理規範和經營狀況的客觀測定變得極其困難，造成了行政強製和討價還價相結合為主要特征的約束機製。企業的會計成了國家駐企業的“核算員”，會計目標的實質演變成了一種“會計任務”，這時，根本談不上企業財務主體，也無財務目標可言。

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