貨幣金融學貨幣政策及其調節培訓教材(PPT 88頁)

貨幣政策及其調節
貨幣政策定義
貨幣政策的目標
物價穩定
充分就業
經濟增長
國際收支平衡
由於貨幣政策的最終目標之間既有統一性又有矛盾性，
因而無法同時實現
物價穩定與充分就業的矛盾:菲律普斯曲線
經濟增長與穩定物價之間的衝突
物價穩定與國際收支平衡的矛盾
經濟增長與國際收支平衡的衝突
貨幣政策目標體係
貨幣政策最終目標選擇
單目標論
雙目標論
多目標論
貨幣政策目標的相對重點不是固定不變的
貨幣政策的中介目標和操作目標
可測性：
可控性：
相關性：
抗幹擾性：
可供選擇的中介指標
中介目標的選擇:貨幣供給量與利率
中介目標選擇的一般結論：
貨幣政策的工具體係
一般性貨幣政策工具
法定存款準備金政策(therequired-reservepolicy)
再貼現政策（rediscountpolicy)
貼現政策的優缺點：
公開市場操作(openmarketoperations)
公開市場操作有兩種基本方式：
公開市場操作的作用：
公開市場操作的優缺點：
選擇性貨幣政策工具
消費信用控製(consumercreditcontrol)：
證券市場信用控製(securitiesmarketcreditcontrol)：
不動產信用控製(realestatecreditcontrol)：
優惠利率(preferentialinterestrate)：
直接信用控製(directcreditcontrol)：
利率控製（interestcontrol）：
信用配額管理(creditquotamanagement)：
流動性比率(liquidityratio)：
直接幹預(directintervention)：
間接信用指導：
道義勸告：
窗口指導：
貨幣政策工具的配合
不同類別的貨幣政策工具的配合：
其他補充性政策工具可以配合一般性貨幣政策工具使用
同一類別的貨幣政策工具的配合：
未來發展趨勢
貨幣政策與財政政策的配合
財政政策與貨幣政策有四種配合模式：
配合使用的一般經驗：
貨幣政策與收入政策和產業政策的配合
貨幣政策傳導機製：
凱恩斯的貨幣政策傳導機製
利率對投資的效應
這種傳遞機製可能由於以下兩個因素的出現而被堵塞。
後凱恩斯學派的貨幣政策傳導機製
q和投資支出有正相關關係
信貸觀點
非對稱信息效應
消費支出渠道
利率的耐用消費品支出效應
財富效應
流動性效應
國際貿易渠道
貨幣政策的影響因素
貨幣內生性與外生性的影響：
貨幣政策有效性的影響：
貨幣政策時滯
貨幣政策傳遞的內部時滯
認識時滯
決策時滯
貨幣政策的外部時滯
貨幣流通速度
微觀主體預期
其他經濟政治因素的影響
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