公司金融的基本概念(PPT 122頁)

第二章公司金融的基本概念
　第一節貨幣時間價值
一、貨幣時間價值的概念
二、貨幣時間價值的計算
（一）單利終值和現值的計算
1、普通年金
(3)普通年金現值(PVAn)是指一定時期
內每期期末等額收付款項的複利現值之和。
2、即付年金
3、遞延年金
4、永續年金
思考
三、時間價值計算中的幾個特殊問題
例15：萬裏公司欲投資建設一公路，
預計投資期和營運期間現金流量如下表所示，
問公司該項目是否可行？（單位：萬元，複利利率6%）
2、營運收入的現值：
3、貼現率和期數的確定
插值法
計算出PVIFAi,10=6.667，則利率為多少？
4、通貨膨脹的實際利率
四、證券估價—資金的時間價值應用領域之一
2、證券價值評估及其思路
證券估價的基本模型
3、債券價值評估
4、股票價值評估
第二節風險與收益
一般，投資有三種結果：
一、風險的概念
二、風險的分類
三、風險報酬
四、單項資產的風險與風險報酬衡量
確定概率分布
（二）計算期望報酬率
例23的期望報酬率計算結果：
（三）計算標準離差
步驟：
（四）計算標準離差率
（五）計算風險報酬率
五、投資組合的風險與收益衡量
結論
（2）投資分散化與風險
(3)不可分散風險衡量——β係數分析
3、投資組合的風險報酬
4、資本資產定價模型（CAPM）－－反映風險和報酬率之間關係的模型
資本資產定價模型：證券市場線（SML）
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