房地產商融資研究(doc 6頁)

一、融資瓶頸從何而來
二、房地產信托跑步前進
三、房地產基金難挑大梁
四、上市融資遙不可及
五、多元融資將成大勢

在金融市場中，融資，遠不止表麵意思上的“聚集資金”那般單純，它更是一種資源配置的過程，而有效的融資渠道，無疑是房地產商在當前銀根緊縮的情況下最關心的事。2005年將成為房地產商融資模式實現創新的開局之年。
　　目前，除銀行貸款外，還有信托、基金等多種渠道供選擇。而究竟選擇哪種融資方式，從來就沒有標準答案和絕對的優劣之分，關鍵是當下的房地產商適合哪種融資方式及其規則。
　　今年4月份，央行提高了存款準備金率0.5個百分點。僅一周後，國務院下發通知，將房地產開發固定資產投資項目(不包含經濟適用房)資本金比例從20%提高到35%及以上。這是繼以降低銀行信貸風險為初衷的“121號文件”和《商業銀行房地產貸款風險管理指引》出台以來，國家對房地產行業進行宏觀調控的又一記“重拳”。
　　統計顯示，房地產作為資金密集型產業，70%以上的資金來自銀行貸款。如今，常規的銀行融資渠道門檻驟然提高，使得高度依賴銀行貸款的房地產開發商資金普遍吃緊。麵對“銀根”緊縮，如何有效地拓寬融資渠道已經成為業內外普遍關注的問題。
一、融資瓶頸從何而來
　　沒有資金就沒有房地產。銀行貸款仍是房地產融資的重要渠道，而銀行放貸的謹慎態度，在一定程度上造成了房地產融資的瓶頸
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