中國通貨膨脹問題(pdf 14頁)

一、中美生產資料價格指數高度同步的啟示
二、OECD 工業增長決定美國生產資料價格指數
三、宏觀層麵價格水平的決定機製
四、微觀層麵的證據
五、產能過剩的全球視角

美國的生產資料價格指數也是在全球經濟範圍內形成的。美國PPI 變化的驅
動因素大致分為三個：石油或其他主要大宗商品價格變化、OECD 工業增長率的波
動以及美元彙率變化。其中OECD 國家工業增長率的波動是最為主導性的因素。其
他因素盡管在某些時候、某些地點在邊際上能夠產生一定影響，但在大多數條件
下，不具有影響價格變化方向的能力。

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