國泰君安--紡織行業月報(pdf 10頁)

國泰君安--紡織行業月報
投資要點：
1、今年以來行業運行基本維持在高位，盈利持續改善，毛紡、棉紡和服裝行業利潤同比分別增長68%、52%和31%。一季度行業投資有所反彈，主要集中在服裝、紡機和絹紡等子行業。
2、在人民幣持續升值的背景下，1 季度紡織行業出口額依然增長22%。由於對歐美出口價格上升22％-24%，行業毛利率並沒有下降。說明升值因素已經通過提高價格傳遞出去。下半年受持續升值，歐盟擬對8 類中國紡織品反傾銷等負麵因素影響，出口增速呈回落之勢。
3、在棉花進口配額基本保證的背景下，外棉集中到岸壓製國內棉價的狀況仍將持續，由此判斷一段時間內國內棉價走勢維持穩定。
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