金融工具利率機製(ppt 50頁)

債券價格與到期收益率之間的關係 ：
1. 當附息債券的購買價格與麵值相等時，到期收益率等於息票率。
2. 當附息債券的價格低於麵值時，到期收益率大於息票率；而當附息債券的價格高於麵值時，到期收益率則低於息票率。
3. 附息債券的價格與到期收益率負相關。
到期收益率的缺陷：
1. 到期收益率概念假定所有現金流可以按計算出來的到期收益率進行再投資。這隻有在以下兩個條件都得到滿足的條件下才會實現：
（1）投資未提前結束
（2）投資期內的所有現金流都按到期收益率進行再投資。
2. 有可能麵臨再投資風險（Reinvestment Risk）
利率折算慣例：
1. 年利率通常用%表示，月利率用‰表示，日利率用?表示。
2. 注意計複利的頻率。利率的完整表達應該是1年計1次複利的年利率、1年計4次複利的年利率等。若無特殊說明，利率均指在單位時間中計一次複利。

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