公司金融專題之公司治理(ppt 47頁)

一、公司治理興起的現實背景
二、公司治理興起的理論背景
三、公司治理的研究內容和研究方法
四、公司治理在現代公司製度中的地位

代理成本及其表現形式
現代公司投資者和經理人利益衝突的可能性（Possibility）：
理性的投資者和經理人將追求個人利益最大化
現代公司投資者和經理人利益衝突的現實性（Feasibility）
現代公司：所有權與控製權分離
現代公司的投資者和經理人存在委托代理關係（信息非對稱）
“代理問題” （Agency Problem） ：投資者（委托人）所麵臨的確保所提供的資金不被經理人（代理人）掠奪和浪費在無吸引力項目上的困難（Jensen and Meckling ，1976等）
代理成本（Agency Cost ）：投資者（委托人）與經理人（代理人）之間的利益衝突產生的交易成本
公司治理的目標從此成為解決代理問題，或者說，降低代理成本
代理成本概念的提出使現代公司製度和運行的研究與現代企業理論研究的範式密切聯係起來，並集中到投資者和經理人的利益衝突
Jensen and Meckling （1976）在公司治理文獻中具有裏程碑意義，被認為是現代公司治理理論研究的起點

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