衍生證券的本質(ppt 44頁)

衍生證券市場

交易所交易
標準化
交易所交易或電子交易
無信用風險
櫃台交易(Over-the-Counter)
非標準化
電話委托
一定的信用風險
衍生證券的用途
對衝風險
價格發現
鎖定價格或收益
避免對證券組合頻繁買賣的成本
遠期合約
買賣雙方達成在未來某確定的時刻以確定的價格交易一定數量的標的資產的協議。
遠期合約的原理
由兩家公司達成的櫃台交易合約
交割價格通常設定為，使得初始合約價值為零的遠期價格
在合約從簽訂到最後結算的有效期裏，不存在資金的轉移
遠期價格
遠期價格是指使得合約當前價值為零的遠期合約的交割價格
對於不同的有效期，遠期價格是不同的

..............................