通信行業2008年投資策略:懸疑與確定(pdf 10頁)

優質企業的機遇，不是普惠製通信設備製造業作為最早對外開放的產業之一，本土企業早已經和國際設備巨頭同台競爭。而國際通信設備市場呈現“全球看亞太，亞太看中國”的新局麵。
本土企業麵臨的是“近水樓台”的機遇，但並不是所有的設備商都能受益於CAPEX周期性的增長。
電信運營商作為產業鏈的上遊，對成本的敏感程度將對下遊的設備提供商的毛利水平產生直接的影響。近幾年運營商集采模式的盛行將導致設備製造產業的資源進一步向優勢企業集中。
另外，通信設備製造業很多優質企業並未在 A 股上市，所以留給A 股投資者的可選標的並不多。我們看好兩類企業：具有全球觀和競爭能力的企業與細分市場具有相對競爭優勢的龍頭企業。

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