醫藥行業第四季度:醫改草案出台將助推行業發展(pdf 19頁)

一、醫藥行業上市公司 2008 年中報業績回顧
二、銷售收入繼續維持較快的增速
三、淨利潤同比增速繼續受累於投資收益
四、剔除非經常性損益的營業利潤增速加快
五、醫藥子行業收入利潤增長情況總結
六、中報數據驗證了我們在一季報回顧中提出的兩個觀點
七、醫藥商業增收不增利的問題仍未解決
八、成本上升和資金壓力依然是今年行業麵臨的兩大問題
九、我們所關注的醫藥股票中期業績完成情況
十、我們對醫藥行業下半年的展望及投資策略
十一、行業方麵可能迎來醫改方案的出台
十二、龍頭公司的業績高增長將得到驗證
十三、我們對近期醫藥股估值回調的看法
附錄：國金證券醫藥股票池盈利預測

行業投資評級的說明：
增持：預期未來 3－6 個月內該行業上漲幅度超過大盤在5%以上；
持有：預期未來 3－6 個月內該行業變動幅度相對大盤在 -5%－5%；
減持：預期未來 3－6 個月內該行業下跌幅度超過大盤在 5%以上。
首頁三類投資建議圖標中反色表示為本次建議，箭頭方向表示從上次的建議類型調整為本次的建議類型。
長期競爭力評級的說明：
長期競爭力評級著重於行業基本麵，評判未來兩年後行業綜合競爭力與全市場所有行業均值比較結果。
優化市盈率計算的說明：
行業優化平均市盈率中，在扣除行業內所有虧損股票後，過往年度計算方法為當年年末收盤總市值與當年股票淨利潤總和相除，預期年度為報告提供日前一交易日收盤總市值與前一年度股票淨利潤總和相除。
市場優化平均市盈率中，在扣除滬深市場所有虧損股票後，過往年度計算方法為當年年末收盤總市值與當年股票淨利潤總和相除，預期年度為報告提供日前一交易日收盤總市值與前一年度股票淨利潤總和相除。

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