醫藥行業09投資策略報告(pdf 33頁)

醫藥行業09投資策略報告目錄:

1、政府投入撬動醫療消費
1.1.政府對醫療衛生投入加速
1.1.1 衛生總費用占GDP 的比重將不斷增加
1.1.2 在衛生總費用中政府支出的比例偏低
1.1.3 政府對醫療衛生的投入有加速跡象
1.1.4.政府開支將拉動藥品、疫苗、醫療器械的消費
1.2 醫療保障體係建設拉動藥品消費
1.2.1 未來幾年醫療保障的支出有望加速
1.2.2 公費醫療——未來將逐步萎縮
1.2.3 城鎮基本醫療保險——仍將高速發展
1.2.4 新農合——人均籌資水平提升空間巨大
1.2.5 對2010 年醫療保障用於藥品消費資金的預測
1.3 公共衛生服務體係建設將拉動疫苗需求
1.4 醫療服務體係建設刺激醫療器械需求
2、終端變化揭示投資機會
2.1 醫院主渠道——增長加速
2.1.1 醫院主渠道增長加速
2.1.2 神經、抗腫瘤和心血管領域高速增長
2.2 農村——市場剛剛起步
2.2.1 農村渠道剛剛起步
2.2.1 農村藥品消費結構不同於城市
2.3 社區——等待製度突破
2.3.1 社區的藥品消費整體沒有達到應有的水平
2.3.2 社區未來慢性病用藥將表現突出
2.4 零售終端——機遇和風險並存
2.5 未來終端格局的變化將促進產業集中
3、09 年投資策略——繼續投資於需求釋放和產業集中
3.1 預計09 年行業增長將達到23%左右
3.2 重點投資神經係統、抗腫瘤和心血管領域
3.1.1 神經係統藥物市場
3.1.2 抗腫瘤藥物市場
3.1.3 心血管藥物市場
3.3 流通領域值得繼續關注
3.4 估值水平和投資評級
3.5 重點公司盈利預測和投資評級
附錄 主要原料藥產品06 年9 月來的價格走勢

醫藥行業09投資策略報告內容摘要:

近兩年以來政府對醫療衛生的投入有加速的趨勢，政府開支對醫藥的拉動未來將主要體現在：藥品消費、計劃內疫苗的采購、醫療設備購置。
政府支出對藥品消費的拉動主要通過醫療保障體係的建設進行，我們預測未來幾年國家醫療保障體係（包括公費醫療、城鎮職工醫保、城鎮居民醫保、新農合、城鄉救助、生育保險、工傷保險）直接撬動的醫療消費的年複合增長率將達到28%，2010 年相對於2007 年將新增1900 億的藥品消費；在疫苗領域，計劃內免疫的擴容將新增25 億的市場；醫療器械行業受醫療服務體係建設拉動，行業增長率也將達到25-30%。

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