2008年2季度醫藥股基金重倉分析(pdf 5頁)

1.從2季報來看，基金公司增加了對醫藥上市公司重倉持股。截至2008年2季度末，共有139支基金重倉持有醫藥類上市公司股票，較08年一季度的83支增加了46支；二季度這139支基金共計重倉持有34家醫藥上市公司，較一季度增加了9家公司；二季度這139家基金公司共計持有醫藥上市公司股票的總市值達到了172億元，較08年一季度增長44.29%，二季度基金重倉持有的醫藥公司股票的總市值占到了基金所持股市值的4.62%，高於醫藥行業流通市值占全部A股流通市值4.25%的比例，顯然基金公司在二季度對於醫藥行業是一種超配的狀態。我們分析基金公司超配醫藥類上市公司的主要原因為（1）醫藥行業是一種非周期性行業，具有良好的防禦性特征，在二級市場持續下滑的情況下，超配醫藥類上市公司股票有利於基金的風險控製，減少市場風險帶來的損失（2）醫藥行業相對於其他行業來說受通脹和國家宏觀調控的影響較小，行業盈利有保障（3）在醫改的大背景下，醫藥的市場需求會進一步釋放，為行業注入了新的增長動力。
2.與一季度相比，在二季度基金持有的醫藥類上市公司中，有12家上市公司是基金新增持有的，其中有兩支為新股，分別是魚躍醫療和上海萊士；同時有4家上市公司在二季度被剔出了基金重倉持有的醫藥上市公司名單，這四家公司分別是獨一味，片仔癀，南京醫藥，和天壇生物；在名單未有變化的上市公司中，大多數上市公司都是被增持的，其中康緣藥業被增持的比例最大，二季度共有六支基金重倉持有康緣藥業，較一季度增加了四家，扣除股本轉送的影響後，基金公司所重倉持康緣藥業股份數較一季度增加1177.96%。

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