證券行業前景分析報告(doc 8頁)

一、市場環境分析
二、政策環境和行業發展

2008年從緊貨幣政策下，預測全年M1在18%~19%合理區間，以此得出全年月成交額平均值在19256億~24937億之間。相當於2007年38000億的66%的總成交水平。由此初步分析，2008年證券公司經紀業務量將下降3成，如果證券公司不調整手續費率，經紀業務收入也將同比例下降。也就是從2007年的1500億，下降到1000億左右。
2008年全年CPI將呈現前高後低的趨勢，隨著CPI的下降，負利率程度將逐漸縮小，整體利率將逐漸趨正。這將減緩儲蓄資金流入股市的速度，這一現象在2008年下半年表現將尤其突出。股票市場成交量將呈逐漸縮減趨勢，證券公司經紀業務量也將一定程度上呈前高後低的態勢。
五大主題下，2008年A股市場IPO融資規模將在4500億左右，和2007年基本持平。再按照3000億左右的再融資規模，1000億的公司債規模，證券公司發行承銷業務總量將超過去年。
2008年股指波動性加大，絕對漲幅也將減小。在上市公司業績預測的基礎上，預計2008年股指最高將達到8000點。證券公司自營業務收益率將比2007年有明顯下降。而且，股改權證已經所剩無幾，權證創設的免費午餐也將散席。2008年股指期貨推出後，將成為證券公司自營業務獲利的重頭戲，但與推出的時間和推出時的市場狀況有關，因此，有較大不確定性。預計2008年證券公司自營業務將比2007年下降50%。

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