教你幾招提高地產估價的絕妙方法(pdf 9頁)

教你幾招提高地產估價的絕妙方法內容簡介:

評估比較基準
淨資產值（NAV）
? 計算方法：
- 計算淨資產值，我們一般會利用最近期公布的季度NOI，加上沒有在那季度全麵
實現的近期收購或開發的物業，並把數字年度化。然後根據資產的質量，把一
個初步資本化率應用到NOI上
- 之後，我們加上在建工程的價值以得出一個“房地產價值”。我們把經年度化
的季度“其他收入”乘以一個倍數以計算出各公司的非房地產收入的價值
- 經扣除負債和其他債務後，便可計算出每股的NAV
? 我們為何使用NAV：
- NAV能就一家公司資產的真正價值提供最佳的意見
- 它基本上與公司解散或清盤價相近，很多投資者都視NAV為一家公司的實際價值
? 優點：
- 它是擁有大量資產公司用來評估房地產物業價值的常用方法
- 在檢驗一家公司交易價的NAV溢價時，它有助於確認投資者所支付的價格中有多
少是支付給管理專業和外部增長前景、拓展資金渠道等
? 缺點：
- NAV並不考慮到管理層的質素、業務組合的營運效率、未來收購和有待推出市場
的開發項目，或各類型資產的預期NOI增長潛力
- 此外，資本化率的輕微變動有可能對計算所得數值產生重大的影響
? 我們為何使用NAV：
- NAV能就一家公司資產的真正價值提供最佳的意見
- 它基本上與公司解散或清盤價相近，很多投資者都視NAV為一家公司的實際價值
? 優點：
- 它是擁有大量資產公司用來評估房地產物業價值的常用方法
- 在檢驗一家公司交易價的NAV溢價時，它有助於確認投資者所支付的價格中有多
少是支付給管理專業和外部增長前景、拓展資金渠道等
? 缺點：
- NAV並不考慮到管理層的質素、業務組合的營運效率、未來收購和有待推出市場
的開發項目，或各類型資產的預期NOI增長潛力
- 此外，資本化率的輕微變動有可能對計算所得數值產生重大的影響

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