某年五月化工行業月報(ppt 11頁)

某年五月化工行業月報內容簡介：
一季度份數據統計顯示，化工行業增速明顯回落，進入05 年之後呈現了高位調整的走勢，表明化工行業整體產銷仍比較旺盛,但增長速度有所放緩。
在能源和原材料價格上漲的帶動下，全行業銷售收入繼續攀升，增幅高於去年同期水平，但同時造成導致銷售成本的增幅高於銷售收入的增幅，導致利潤增幅放緩。
始於4 月下旬的主要原材料的價格回落，“五一“後更為猛烈，對前期部分產品虛高的價格進行一次向下的修正，已不可避免。當然具體產品的供求形勢也不盡一致，需要具體分析。另外，鑒於成本的剛性和經濟的高速增長，回落的幅度可能較為有限。
“五一”過後啟動的股權分置試點改革，勢必將引發對各個公司的估值水平和投資價值進行重新評價和反思。我們認為，企業的質地乃是立足之本，脫離了對企業價值的基本判斷而去單純尋求優厚方案的投資方式仍不足取。
重點公司評級方麵，盡管全流通的預期可能會顛覆現有的估值水平，勢必會影響到對重點公司投資價值的重新認識，但一是我們選擇的都是較為優秀的企業，它們參與試點的積極性肯定會慢一些，二是鑒於政策的不確定性，我們暫不對重點公司評級做調整，保持上月的結論不變。
基於煙台萬華和鹽湖鉀肥獨特的技術壟斷優勢和資源壟斷優勢判
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