醫藥行業行業跟蹤研究報告(pdf 18頁)

等待優質股回調後的增持機會
XXXX年1~7 月醫藥工業運行狀況：單月利潤率創近6 年來最低
XXXX 年1～7 月醫藥工業收入同比增長19.8%，利潤總額增長6.0%。7 月份醫藥工
業單月利潤率僅為6.3%，創下XXXX 年2 月以來行業單月利潤率的曆史最低。行
業整體在負麵大環境下增收不增利，效益繼續趨降。生物製藥子行業收入和利潤都
實現了36%以上的強勁增長，中藥子行業利潤增速有所回升，而化學製劑行業利
潤增速繼續下降。
醫藥上市公司中報分析：利潤增速低於收入，生物製藥表現良好
醫藥上市公司 XXXXH 總體收入同比增長9.8％、淨利潤同比增長6.3%，同時淨利潤
率由05 年中期的4.7%下降至XXXX 年中期的4.5%。生物製藥類公司合計淨利潤增
幅最大，而化學製藥類淨利潤降幅最大。XXXXH 銷售收入、淨利潤和ROE 的第一名
與05H 相同，仍分別為G 上藥、哈藥集團和G 雲白藥。而銷售利潤率方麵，G 天
壇躍為第一。
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