《金融市場學》模擬實驗管理(ppt 64頁)

《金融市場學》模擬實驗管理目錄：
第三章 資本市場
第五章 衍生市場
第六章 利率機製
第七章 風險機製
第八章 風險資產的定價
第十章 債券價值分析
第十一章 普通股價值分析
第十二章 遠期和期貨的定價
第十三章 期權的定價

《金融市場學》模擬實驗管理內容提要：
該Excel 表單可以用來衡量用保證金購買股票的投資收益率。持有期可以輸入不同的月數。該表單根據維持保證金水平計算發出追繳保證金時所對應的股價水平。
讀者可以在表單中輸入初始投資規模、初始股票價格、預計期末股價、該股票在持有期內將支付的現金紅利金額、初始保證金比率、維持保證金比率、保證金貸款利率和持有期月數。輸入區在表單中以紅色表示。
該表單則自動計算購買的股數、借入資金、持有期投資收益率、沒有保證金購買情況下的投資收益率、在給定的維持保證金水平上發出追繳保證金時所對應的股價水平。並給出在不同的預計期末股價水平上用保證金購買和沒有保證金購買情況下投資收益率對比。
你有4萬元可以投資於A股票，該股票目前市價為每股16元。你預計該股票價格在一年後將達到24元，該股票在未來一年之內每股將支付0.5元現金紅利。目前保證金貸款利率為8%。
1. 假設你用足了60%的初始保證金比率限製，你的預計投資收益率等於多少？
2. 假定維持保證金水平為30%，股價跌到哪裏時你將收到追繳保證金通知？
3. 構造一個數據表，比較期末股價在10~26元之間（相隔2元）時用保證金購買與不用保證金購買情況下的投資收益率。
4. 如果你的初始保證金比率隻用到80%，你的預期收益率又是多少？
5. 當初始保證金比率為80%，維持保證金比率為30%時，股價可以跌到哪你才會收到追繳保證金通知？
6. 構造一個數據表，比較期末股價在10~26元之間（相隔2元）時用保證金購買與不用保證金購買情況下的投資收益率。隻是現在的初始保證金比率為80%，維持保證金比率30%。將結果與第3題比較。
該Excel表單用於計算賣空交易的投資收益率，以及發出追繳保證金通知時的股價水平，讀者可以輸入初始投資規模、初始股價、預計期末股價、持有期內預計現金紅利、初始保證金比率和維持保證金比率。在表單中紅字代表輸入。讀者可以隨意更改，表單中還列了一個表，顯示在不同期末股價水平上所對應的投資收益率。
本表單根據1992年8月至2001年7月共108個月個股和指數的收益率數據來估計7隻個股（600601、600602、600603、600604、600651、600652和600653）和由這7隻股票組成的等權重組合的?係數。
我們可以直接利用EXCEL的回歸分析工具來進行估計。具體方法是：在表單1，點擊菜單欄的“工具”中的“Data Analysis”（如果你的EXCEL無此功能，請將Office光盤放入電腦的光驅，然後點擊“工具”中的“加載宏”，選定有關選項後點擊“確定”完成安裝即可），在彈出的對話框中選擇“Regression”後按“OK”鍵，在彈出的對話框中，填上Y和X數據所在的單元格區間（如$B$3:$B$110和$J$3:$J$110），然後選上Confidence Level 95%、New Worksheet Ply以及Line Fit Plots後按“OK”鍵，結果就會自動顯示在新的工作表單中。讓X為上證綜合指數收益率，Y分別為各股票和等權重組合的收益率，重複以上步驟8次就可得到8個表單。我們所要的?估計值就在表單中的藍色單元格中。各種統計值的含義請查閱EXCEL的幫助或有關統計書籍。

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