2006年4季度電子元器件投資策略報告(PDF 10)

投資要點：
1、 SIA 的數據顯示，7 月全球半導體銷售額為201 億美元，
比去年同期增長11.5%；北美半導體設備B/B 值連續第6
個月超過1；iSuppli 的數據顯示半導體庫存增長超過預
期，不過庫存增長主要來自於計算機CPU，其他領域基
本正常；SICAS 數據顯示全球半導體廠商產能利用率大
於90％仍然處於健康範圍內。主要研究機構基本維持對
06 年的增長預測。
2、 1 － 7 月我國電子元件行業規模以上完成生產數量
2765.4 億隻，同比增長26.3％；器件行業完成分立器件
生產1190.8 億隻，同比增長30.3％；集成電路219.9
億塊，同比增長43.7％。
3、 1－7 月電子元件行業實現銷售利潤率為4.9％，高出平
均水平1.2 個百分點；分立器件和集成電路的銷售利潤
率分別為3.8％和4.7％，都高於平均水平。
4、 維持半導體行業和電子元件行業“謹慎增持”的行業評
級，維持顯示器件行業“中性”的行業投資評級。
5、 推薦G 生益，謹慎推薦G 蘇長電、G 超聲、航天電器、G
銅峰。
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