美國房地產金融機製的一些啟示(doc 5頁)

美國房地產金融機製的一些啟示目錄：
一、美國的住房金融機製的構成
二、美國住房金融機製的具體運作
三、從美國住房金融機製得到的啟示

美國房地產金融機製的一些啟示內容提要：
完備的二級市場：
二級市場是出售抵押貸款的市場，主要由抵押貸款的保險機構和從事二級抵押市場交易的機構組成。二級市場的運作使一級市場有了長期穩定的資金來源。現在，全美國的二級市場主要由這三家機構壟斷：政府全國抵押協會、聯邦全國抵押協會、聯邦住宅貸款抵押公司。
聯邦全國抵押協會(FNMA)，它主要是依嚴格條件購買FHA和VA提供的貸款，也擔負為傳遞證券按期支付本息提供擔保的職責。
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一級市場的運作：一級市場住房抵押貸款的核心是抵押貸款的發行銀行和購房人。在抵押貸款生效前，購房人到保險公司投保，抵押貸款生效後，購房人有投保並交保費的義務，保險的受益人為抵押權人、購房人。其中銀行為第一受益人，發生投保標的事故後，保險公司有優先賠償損失的義務。銀行首先受償，在賠償超過債務後，購房人才能受償。
在抵押貸款中，購房人以購房合同和房屋產權證換取抵押權人的貸款，購房者得到的是房屋產權證及抵押貸款的合同承諾(還本付息)，付出的是資金。正常情況下，抵押人按約還本付息，到期取得房產權，銀行收回本金和利息
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二級市場的流動性強弱與否，直接關係到住房抵押貸款資金來源大小以及住房金融的宏觀風險。目前，我國的商業銀行發放的住房抵押貸款已經積累了一定的規模，由於這幾年利率處在不斷下調的過程中，再加上宏觀經濟不景氣，可貸項目偏少，因此住房抵押貸款短存長貸的不匹配風險目前還沒有體現出來。但是，隨著抵押貸款規模的不斷增長，在利率上漲的情況下，這些金融機構將麵臨很大的風險，因此，提高抵押貸款的流動性就成為了化解金融風險的一個很重要方麵。要解決流動性的問題，從國際金融發展的趨勢來看，無非就是抵押貸款證券化。抵押貸款的證券化，要求對抵押貸款進行集合，增強信用等級，以便在二級市場上出售。政府機構或者準政府的機構在信用增強的過程中可以發揮獨特的作用，並且還可以通過設立證券發行標準，從而擴大抵押貸款的證券化

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