珠寶行業企業長期籌資決策分析(ppt 60頁)

珠寶行業企業長期籌資決策分析目錄：
一、籌資決策與有效資本市場
二、發行股票籌資
三、長期借款籌資
四、長期債券籌資
五、認股權證與可轉換債券籌資
六、租賃籌資

珠寶行業企業長期籌資決策分析內容提要：
籌資決策：
籌資決策通常包括：
確定籌資的數量；
確定籌資的方式：債務籌資或股權籌資？
確定債務或股權的種類；
確定債務或股權的價值。
籌資決策能增加公司價值嗎？
以過高的價格發行證券；
降低籌資成本；
金融創新(從開發和發行具有獨創性的證券中得到好處）。
……

有效資本市場對公司財務的意義：
投資者隻能期望獲得正常的收益率；
公司應該期望從它發行的證券中獲得公允的價格；
不存在財務幻覺，公司股票價格不會因會計方法的改變而變動；
財務經理不能通過使用公開的信息來選擇最佳的證券發行的時機；
公司發行證券的數量多少不會引起證券價格下跌。
……

配股發行：
配股發行是指以公司的現有股東為對象發行股票。也稱為“附權發行”。
配股發行實際上賦予了現有股東按確定價格從公司買入確定數量新股票的選擇權，即認股權。選擇權過期失效。
認股權的存續期分為“附權期”和“除權期”兩部分。
附權期——從公司宣布配股之日至股權登記日止。此時的股票稱為“附權股票”，認股權附在股票上進行交易。
除權期——登記日至到期日止。此時的股票稱為“除權股票”，認股權與股票分離。
配股時，股東可選擇：①認購股份；②出售認股權；③什麼也不做，讓權利失效。

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