醫療行業公司籌資決策研討(ppt 68頁)

醫療行業公司籌資決策研討目錄：
一、金融市場
二、籌資方式
三、資本成本
四、資本結構決策

醫療行業公司籌資決策研討內容提要：
籌資方式：
直接籌資：
籌資者直接從最終投資者手中籌措資金，雙方建立起直接的借貸關係或資本投資關係，主要通過籌資者發行股票和債券來完成。特點是籌資額大，但手續繁瑣，籌資成本高。
間接籌資：
籌資者從銀行等金融機構手中籌措資金，與金融機構形成債權債務關係或資本投資關係。最終投資者則投資於銀行等金融機構，與其形成債權債務或其他投資關係。特點是手續簡便，靈活，籌資成本低，但籌資數量有限，期限較短。
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債券的類別：
有擔保債券與無擔保債券(信用債券)
有擔保債券又分為抵押債券，質押債券和第三方保證債券。
抵押債券：以廠房、設備、土地等不動產作為擔保；
質押債券：以股票、債券等金融資產作為擔保；
保證債券：由第三方擔保，在債務人無力償債時，保證方代為償債。
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債券籌資的利弊：
利：
債權人一般不參與企業決策
成本低於普通股與優先股
有稅收屏蔽作用
弊：
必須按時還本付息，容易導致破產
提高了財務風險，提高了股東的期望報酬率，增大公司管理人員的工作難度
債券合同可能限製企業的經營決策。

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