日化行業企業兼並與收購(ppt 42頁)

日化行業企業兼並與收購目錄：
1收購的基本形式
2收購的稅負形式
3兼並的會計
4由並購產生的協同效應的確定
5並購協同效應的來源
6並購後公司價值的計算
7股東因風險降低而付出的代價
8兼並的兩個“很壞”的理由
9兼並的淨現值
10防禦性策略
11並購效應的證據
12日本銀企集團
13本章小結

日化行業企業兼並與收購內容提要：
吸收和並或新設合並：
吸收合並（merger)是指一家企業被另一家企業吸收。兼並企業保持其名稱和身份，並且收購被兼並企業的全部資產和負債，目標企業不再作為獨立的經營實體而存在
新設合並（consolidation)是指並購雙方合並為一個全新的企業
吸收合並和新設合並適用法則基本相同，這兩種方式都會導致雙方企業資產和負債的聯合
吸收合並方式並購一個企業的優缺點：
兼並在法律上有明確的規定，兼並成本小
兼並必須得到各企業股東的讚成票方獲批準
……

收購的稅負形式：
一家企業購買另一家企業，可以是應稅交易也可以是免稅交易
在應稅收購中，被兼並企業的股東被認為出售了持有的股票並且實現了應稅的損益，該企業資產估定價值可能被重新估價
在免稅收購中，出售方企業的股東被認為是用原來的股權換取等值的新股權，並為實現資本利得或損失，該企業的資產無需重新估價
……

購買法和權益法：一個比較
適用情況：權益法通常用於企業增發具有表決權的股票，以換取被兼並企業至少90%的發行在外的具有表決權的股票。購買法會計通常應用於其他的財務安排
由於商譽和資產加計帳麵價值兩個因素的影響，購買法會計得出的賬麵收益較之權益集合法下的為低
由於會計處理方法的不同並不影響可抵稅費用的金額，所以在兩種方法下，收購活動的淨現值是相同的。

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