06年醫藥行業投資策略(doc 20頁)

投資要點：

　　國家在“十一五”規劃的建議中，從6方麵闡述了對醫藥行業的要求，未來一些價格低、療效確切的藥品將獲得很好的市場機會，同時我國中醫藥行業繼續獲得政府支持，有較好的政策發展環境。

　　國家發改委會繼續完善藥品的政府定價方法及相關配套措施，對市場調節價藥品和醫療器械價格依法進行必要的幹預，將重新修訂了政府定價藥品目錄，把政府管理藥品的品種從1500種增加到2400種，增強政府監管藥品價格的能力，藥價繼續處在一個長期的下降通道中。

　　2006年，國家繼續加強疾病防治工作，醫療衛生體製改革深化，醫藥市場需求繼續保持穩定增長，醫藥工業銷售收入增長可以達到20％－25％，而隨著藥品進一步降價，利潤增長將低於收入增長，整體水平和2005年相當。

　　原料藥麵對全球市場，價格競爭較為充分，未來藥品降價對其直接衝擊不大。未來藥品降價將逐步擴大到心血管藥以及抗腫瘤藥，製劑生產企業麵臨較大的盈利壓力。我國中藥具有國際比較優勢，目前中藥暫未受到藥品降價的較大衝擊，但隨著藥品價格矛盾的日益凸現，低端的普通中成藥難以避免受到藥品降價的衝擊。世界範圍內疫病暴發趨於活躍，疫苗以及生物診斷試劑等生物製藥工業在2006年將獲得較大的發展機會。

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